Скользящий в глубине (667bdr) wrote in peremogi,
Скользящий в глубине
667bdr
peremogi

Как судьба Украины оказалась в руках инвестменеджера из бизнес-империи Ротшильдов



Как известно, целями реструктуризации являются: экономия $15,3 млрд на внешних платежах, обеспечение к 2020-му соотношения государственный долг/ВВП на уровне не выше, чем 71% от ВВП, и поддержание общих потребностей в финансировании бюджета по долговым операциям в среднем на уровне 10% от ВВП (максимум 12% от ВВП в год) в 2019-2025 годах.

Если для первой цели подходит просто пролонгация, то для достижения остальных, как вариант, необходимо списание основной части суммы долга. И если сначала Минфин рассчитывал на 40% от основной суммы долга (около $8 млрд), то сейчас в ведомстве готовы согласиться на 20%. Встречное предложение – списание 5% - при неизвестных прочих условиях (к примеру, таким может быть повышение процентной ставки) Украину не спасает. Это очевидно даже для властей, которые, хотя и пытаются выдать пятипроцентный дисконт за успех, но понимают, что речь идёт не о решении проблемы в принципе, а об отсрочке краха.

В этой ситуации на первый план выходят персоналии, стоящие за расплывчатым брендом «частные кредиторы». В частности, речь идёт о Майкле Хейзенстэбе (на фото), заработавшем удачными спекуляциями – к примеру, на ирландских и венгерских долгах - прозвище «король облигаций». Майкл Хейзенстэб - исполнительный вице-президент одного из крупнейших американских инвестфондов Franklin Templeton Investments (управляет $895 млрд). В числе прочего фонду принадлежит 40% украинских евробондов на сумму $7 млрд — это самый крупный держатель еврооблигаций украинского правительства.

Хейзенстэб отвечает как раз за инвестиции в облигации. В Украину он наведывается нечасто. Но он один из самых известных антитрендовых инвесторов в мире: умудряется зарабатывать там, где другие терпят убытки. В 2012-м, в разгар финансового кризиса в Ирландии, инвестменеджер скупил 10% гособлигаций страны за половину их стоимости. На следующий год инвестиция принесла ему 70% прибыли: бонды резко выросли в цене, поскольку ирландскому правительству удалось избежать дефолта и улучшить экономическую ситуацию в стране.

Хейзенстэб активно наращивал инвестиции в украинские евробонды: с декабря 2013-го вложил в бумаги $2,5 млрд. «Правительство Украины делает исключительную работу не только по решению краткосрочных проблем, но и по созданию условий для того, чтобы страна процветала в течение ближайших 5–10 лет», — написал инвестор в своём блоге после посещения Киева. По мнению The Economist, Хейзенстэб является крупнейшим частным кредитором нашей страны.

Вот что утверждал Хейзенстэб в апреле 2014 года: «Мы убеждены, что долгосрочный потенциал Украины очень примечателен, поскольку страна владеет огромными резервами человеческого капитала и сельскохозяйственного фонда, занимая ключевую географическую и геополитическую позицию. Несмотря на некоторые краткосрочные финансовые сложности, задолженность Украины довольно мала. Соотношение ее долга и ВВП вдвое меньше, чем в США».

Ещё прошлым летом Хейзенстэб излучал оптимизм: «Так как мы являемся долларовым инвестором, мы не берем на себя валютные риски, поскольку покупаем номинированные в долларах украинские правительственные облигации, а отношение долга этой страны к ВВП составляет 40%. Этот вопрос никогда не был проблемой платежеспособности. Он, скорее, тесно связан с проблемой ликвидности, а, согласно пакету мер МВФ и программе международной поддержки, Украина, благодаря своей хорошей повестке реформ, в ближайшие пару лет получит доступ к 30 млрд долларов международной помощи. Так что, учитывая платежеспособность и ликвидность страны, мы пришли к выводу, что все видят лишь громкие заголовки и отказываются ехать в эту страну, чтобы понять ее фундаментальные основы, а мы решили, что это хорошая основа для долгосрочных инвестиций».

Однако Хейзенстэб имел реальные поводы для оптимизма лишь тогда, когда скупал украинские долговые обязательства по цене приблизительно в 80% от номинала. Сейчас же, в контексте неизбежной реструктуризации и увеличения объема долгов Украины при продолжении падения ВВП, ему приходится констатировать убытки. А динамика экономических процессов подсказывает, что дальше лучше не будет : наш экспорт за первые 6 месяцев 2015 г. в сравнении с аналогичным полугодием 2014 года упал на 35,9% (8,6 млрд долл), падение производства в металлургии составило 25,8%, в добывающей промышленности - 24,5 %, химической - 21,4%, пищевой - 12,9%, падение в строительстве достигло отметки в 22,1%, oбъем розничного оборота составляет лишь 74,9 % (221 млрд грн) к шести месяцам прошлого года (при том, что индекс инфляции за январь - июнь 2015 равен 140%); транспортом перевезено только 79% от оборота за 6 месяцев прошлого года. Все это фиксирует Госстатслужба Украины. Угроза девальвации также присутствует. Это видно по расчету предполагаемой эмиссии гривны и прогнозному платежному балансу.

Не лучше обстоят дела и с заимствованиями. Долги Украины в 2014 году выросли как в валюте, так и в гривне. При этом в гривне они выросли на 200 млрд грн, что является беспрецедентным случаем и повлекло за собой существенную девальвацию национальной валюты, с помощью которой Минфин и оправдывает свою долговую политику. Сейчас это существенно помогает наполнять бюджет за счет роста налоговых поступлений от внешнеэкономических операций из-за курсовых разниц.

Естественно, стремлением минимизировать потери и объясняется предельная несговорчивость Хейзенстэба, постоянный перенос сроков переговоров – в надежде довести ситуацию «до кипения». Ведь МВФ поставил Украине жесткое условие продолжения помощи – консенсус с частными кредиторами.

И вот здесь мы можем отметить интересный момент. Несговорчивость Хейзенстэба по украинскому долгу ставит под угрозу всю систему безопасности и благополучия в Европе. Перспектива объявления Украиной дефолта создаст предельно нежелательный прецедент: европейские популисты – особенно из членов Евросоюза, сегмента PIIGS – охотно последуют примеру нашей страны: «Зачем возвращать долги?». Шлейф дефолтов и кросс-дефолтов парализует всю экономику Запада.

В контексте нашей страны все это будет означать крах экономики и распад государственных институтов. Десятки миллионов обездоленных украинцев, спасаясь от голода и войны (которая в случае дефолта перерастет из локального конфликта на Донбассе в полномасштабное вооруженное противостояние, где во главу угла будет поставлена не борьба за ценности «European Democracy», а схватка за хлеб насущный), ринутся в поисках спасения на Запад. Евросоюз явно не готов к приему на содержание миллионов украинских иждивенцев, но никакие паспортно-визовые ограничения тут уже не помогут. Достаточно взглянуть на лагеря сирийских беженцев в Турции, чтобы понять, что максимум через полгода после возможного дефолта Украины нечто подобное появится на просторах от Пшемысля до Лиссабона. Европейская экономика этого не выдержит.

В этой ситуации как раз и проявляется пресловутая роль личности в истории. Западноевропейский политикум должен осознать необходимость оказания политического давления на топ-менеджмент Franklin Templeton Investments с целью «принуждения к списанию» существенной части украинского долга. В конце концов, скажем прямо: FTI – как часть бизнес-империи Ротшильдов – не является абсолютно независимой и неуязвимой структурой. Краха европейского благополучия, обусловленного банальной жадностью топ-менеджмента, не простят никому. И это нужно дать понять – четко и недвусмысленно.


Владислав Старинец, независимый экономист, специально для Новости Украины - From-UA
Tags: а нас-то за що?, знаете ли вы шо, зрада, и тут снизу постучали..., мыздобулы, насралося, не всё так однозначно, не только лишь все, перемога опасносте!, писанковый лев, сало уронили!, символ перемог, страна 404, топить соломой, тільки ми, украинство - это
Subscribe
promo peremogi 12:58, Четверг 241
Buy for 400 tokens
Я сделала стенограмму интервью политолога Александра Кочеткова каналу "Укрлайф ТВ". Беседа с Людмилой Немыря продолжалась час, но я записала только самые интересные 30 минут. Вообще текст, конечно, очень пятничный. Потому что взвизгивать от смеха или ужаса на работе не очень удобно. Если…
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 17 comments